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交易中止损设在前低上：减少滑点及尼克止损法

来源：　　日期：2025/6/25

从大多数图表中我们都不易找到那些细心交易者的止损位置，而业余交易者却把止损设在非常明显的位置上。只要止损设在支撑位略低或者比压力位略高的位置上，止损被打掉的可能性就非常大，金融市场上保持与大众的想法不同很有必要。接下来我们将讨论哪些止损位最明显。

如果把止损设得太近，尽管减少了每股的风险损失但可能遭到连续止损；如果把止损设得太远，尽管止损次数减少，但一旦止损，亏损就相当大。这两种方式各有利弊。在一次特定的交易中必须选择其中一种，同时你的选择应该基于对行情及资金管理规则的综合考虑。

我通常估算自己能够忍受的风险程度大概是多少，然后按部就班地找出止损位。我刚开始交易时没有使用止损，在被市场修理了几次后我意识到确实需要保护性止损。虽然后来使用了止损，但当时的止损方法相当业余——比重要压力位或支撑位多或少一个Tick。毫无疑问，这样的止损总是被市场打掉。

这种止损方式让我深受其害，我注意到只要用这种方式执行止损——也就是在最低价之下的Tick处止损——成交时的滑点就很大。股票跌到设置止损的地方并触发止损，但是我收到的成交确认却显示成交价比止损价差好几个Tick。在我止损的地方有很多别人的止损，如果止损被触发大家都争相卖出，价格就猛跌。所有这些卖出指令都淹没在市场中，多头顷刻之间惨遭洗劫。

面对这样的状况，我能做些什么？亏损的痛苦给我更大的动力去寻求解决办法，我决定收紧止损，把止损点设在前期低点上而不是低于前期低点一个Tick的地方。看了很多图表后我发现，很少有股票或者合约在价格跌到前低的时候停下脚步，它们往往跌破前低。正常情况下，价格不是到不了前低就是跌破前低，这表明把止损设在低于前低一个Tick的位置上对交易安全没有帮助，所以我开始把止损设在前低的位置上。

这种方法消除了很大一部分因止损造成的滑点。股票或者合约一次又一次跌向前低，市场在那里炸开了锅，成交频繁但是价格变动却不大。之后股价或者跌破前低一个Tick，价格立即像戳破的气球在瞬间又跌了很多个Tick。

我发现前期低点往往是职业交易者准备出击的地方，对买入者来说那里滑点很少；一旦股票或者合约价格比前期低点低一个Tick就会触发一大批止损；对止损盘来说，滑点就变得相当巨大。有了这个经验，我就把止损设在精确的前期低点上，交易的滑点状况大大改观。这种方法我用了很多年，后来我转而使用一种更好的止损设置方法。

尼克止损法

尼克·格罗夫，他走的是典型的大众成长之路。格罗夫在澳大利亚长大，经营家族产业，后来自己开了间庭园设计公司。50岁的时候，因为要退休所以卖了公司，之后在巴黎租了一间公寓开始学习法语，想做点事挣点外快，于是磕磕碰碰地开始交易期货，在整个牛市阶段，尼克在分享自己的研究成果，在股价短暂跌破价值区后买入并持有到股价升破上轨，同时把止损设得非常小。尼克建议寻找大多数人设置止损的价格，然后找出跌破该价格的K线，并把止损设在两个次低价中较低的那个价格之下。这种方法用图示说明更好一些，见图1至图6。

图1CVS日线图

CVS周线图（本书未显示）呈上升趋势，日线图显示价格跌入价值区，也就是两条EMA之间。这次下跌的最低点是30.46美元，与产生最低价的K线相邻的两根K线的最低价（后称相邻次低价）分别是30.76美元和30.66美元。如果我们做多CVS，尼克止损法的止损点就在两个相邻次低价中较低的那个价格再低一点的位置。如图所示，两个相邻次低价中较低的价格是30.66美元，那么止损就设在30.64美元或者30.59美元，在整数关口之下一点。

图2 CVS日线追踪图

CVS的股价在价值区停留了几天后涨到了止盈目标位，期间价格从未到达按照尼克止损法设置的止损价。

图3黄金日线图

黄金周线走势图（本书未显示）显示处于牛市之中，近期由于利空消息影响价格下跌。价格跌破下轨，也就是深度超卖区。这一波下跌的最低价是635.20美元，两个相邻次低价是642.20美元和642美元。如果做多单，按照尼克止损法我会把止损设在比642美元低一点的地方，比如止损价在641.90美元或者641.40美元，记得要避开整数价格。