经过计划的交易方法是什么？
来源： 日期：2025/9/15
如果赚钱是个慢活的话，赔钱可是一步到位。
——伊哈拉·赛卡库(Ihara Saikaku)
如果你在期货或者大宗商品交易中冒险投资的数目只是你净资产的很小一部分，而且在投机买卖中，你的主要动机是玩一把，那么漫不经心可能是个好方法。然而，如果你在期货或者大宗商品交易中的主要目的是赚钱，一个精心组织的交易计划就是关键。这不是一种陈词滥调。遍查成功的期货投机者，毫无疑问你会发现，他们都运用了系统的、严格的交易方法。
下面七个步骤为建立系统的交易计划提供了一个总方针。
步骤一：确定交易哲学
你打算什么时候下定决心进入交易？如果你的答案含糊其辞，如“当我的朋友从他的经纪人那里得到了热门消息时”，“当我读报纸偶然产生一个交易想法时”，或“盯住报价器，感受到市场氛围时”，那么，你还没有准备好开始交易。一个有意义的策略应该建立在基本分析，或图表分析，或技术交易系统，或综合这些方法的基础上。同样的方法不必用在所有的市场内。例如，在有的市场，交易者可能把基本分析和图表分析综合考虑来作交易决定，而其他市场决定可能只是建立在图表分析的基础上。
交易策略越详细越好。例如，如果交易者打算在图表分析的基础上建立交易，他应该明确规定能产生交易信号的模式种类，以及其他，如确认准则等细节。当然，最详细的交易策略是在机械交易系统基础上得出的；然而，这样一个完全自动的方法可能不适合很大一部分交易者。
步骤二：选择要交易的市场
当投机者决定了他打算怎样进入交易后，他必须选择要进入的市场。对大多数投机者来说，有限的时间和可得到的资金将严重限制可监测和交易的市场数量。在选择市场时要考虑三个因素。
同交易方法相配合
交易者要根据自己计划的方法，选择那些看起来最有可能产生令人满意的表现的市场。当然，做这种决定只能是要么根据过去的交易经历，要么根据一个特定交易策略的历史测试的结果。
多样化
多样化的众多益处已经完整地讨论过了。然而，这里的要点是，多样化是最有效的减少风险的手段之一。选择联系不紧密的市场可以提高多样化。例如，如果一个投机者知道他要做黄金交易，那么另外在白银和白金市场交易就不是一个好选择，除非他有足够的资金，允许他同时在许多其他的市场交易。
波动性
资金有限的交易者应该避免极度波动的市场（如咖啡），因为在他的组合中包括这样的市场，会严重地限制可以交易的市场数量。除非投机者的方法更适于某个波动市场，否则他在大量较少波动性市场中交易会更赚钱（又要用上多样化的方法）。
步骤三：制订具体的风险控制计划
严格地控制损失可能是成功交易最关键的先决条件。风险控制计划应该包括以下因素。
每次交易的最大风险
通过控制分配到任一指定交易中资金总量的百分比，投机者可以极大地增加长期成功的可能性。最理想的是把任一交易中的最大风险限制在总资产净值的3%或者更少。对于小一些的账户，要想坚持这个方针，就要把交易限制在波动较少的市场，限制交易合约的数量和时间跨度。投机者如果发现他们在单个交易中的风险肯定要超过资产净值的7%，那么就应该以严肃的态度重新考虑他们的经济状况是否适宜做期货交易。
每次交易的最大风险也可以用来决定在任一给定交易内交易的合约数量。例如，如果每次交易的最大风险是资产净值的3%，投机者的账户规模是100 000美元，一个谷物交易设置的止损点是低于市场的20美分/蒲式耳，那么这些情况表明，交易仓位的最大规模是3个合约（20美分×5 000=1 000（美元）；1 000美元=100 000美元的1%）。类似地，每次交易的最大风险还能决定在不破坏风险控制原则的前提下，可否追加交易单位。
止损策略
在进入之前先要知道在哪儿退出。这个原则的重要性怎么强调都不过分。没有预先设置的退出点，交易者会发现她在平掉一个损失仓位时行动非常迟缓。在错误的时间，交易策略中出现一个这样的失误，毫不夸张，投机者就会被淘汰出局。
投机者进入交易时，最好应该设置一个撤销前有效(GTC)止损指令。然而，如果交易者相当放心，觉得她可以相信自己，在进入交易时心里设置一个止损点就可以了。而实际止损指令可拖到止损点处于某天的正常变化范围内时再设置。
应该注意，系统交易者不一定非要使用止损规则来达到风险控制。例如，如果一个交易系统获得了足够的趋势反转条件，它就自动地转换了仓位。系统以自己的内在形式执行了止损规则的大部分功能——防止在单独的交易中出现灾难性的损失——虽然没有明确的规则。当然，在许多交易中仍然会产生大量累积的损失，但是如果使用了止损指令，同样的弱点仍然存在。
多样化
由于不同市场的不利移动发生的时期不同，所以在多样化的市场内交易就会减少风险。举一个非常简单的例子。假定一个有20 000美元账户的交易者使用系统进行交易，在黄金和大豆市场遇到了平均3 000美元的下降。如果她在单个市场交易两个合约，平均损失就等于30%(6 000÷20 000)，但如果她在每个市场交易一个合约，她的平均损失总是会更少（如果市场间反向相关，这个损失可能甚至会比在唯一市场的一个合约的损失更少）。实际上，如果事后证明两个市场的下降完全是同时发生的——尽管这是非常不可能的，那么平均损失可以只达到30%（假定在每一个市场的平均下降还是3 000美元）。当然，如果更多非相关市场被加入到组合中来，多样化减少风险的作用还会增加。同时，像在第十七章所提到的，多样化的概念不仅适用于多样化的交易市场，而且适用于每一个市场中多样化的系统（或方法）和多样化的系统变形（例如，不同参数组）——如果资产净值足够这样做的话。
尽管在这一部分，我们讨论的重点是风险控制，但应该注意，多样化还可以增加回报，它可以使交易者在每一个市场增加平均的杠杆作用，而总体风险并没有增加。在现有的市场组合中，有些市场的平均回报比其他市场低，如果通过多样化的方法所减少的风险比减少的回报大而且交易者据此调整她的杠杆作用的话，那么实际上增加低平均回报市场可以增加组合的整体回报。多样化的其他两个益处——保证能抓住主要趋势，和“为坏运气保险”。
